2025年一季度国内主要电动车企业单车利润与毛利率以及小米的情况

来源：雪球App，作者： 招财喵招财，（https://xueqiu.com/4414795440/337447860）

一、头部盈利企业：规模效应与高端化驱动比亚迪单车利润：0.94万元（同比+170%）毛利率：20.1%（同比-1.8pct，环比-4.9pct）核心驱动：规模效应（年销超54万辆）+碳酸锂降价（单车成本降1.2万元）；但低端车型占比高（10万元以下占38%）压制毛利率。

赛力斯（问界）单车利润：1.39万元（环比+6.1pct）毛利率：27.6%（同比+15.8pct，环比+3.2pct）核心驱动：问界M9（售价40万+）占比提升至12%，华为智驾技术溢价；供应链成本优化（宁德时代电池采购价降15%）。

特斯拉单车利润：1.3万元（同比-23%）毛利率：16.3%（同比-3.6pct，环比-1.4pct）核心驱动：Model Y改款放量（占销量60%），但全球价格战（欧洲降价10%）拖累利润；上海工厂产能利用率提升至95%对冲部分成本。二、亏损收窄企业：技术投入与战略调整理想汽车单车利润：1.03万元（同比+22%）毛利率：20.5%（同比-1.7pct，环比-3.2pct）核心驱动：增程车型（L7/L8）占比超80%，家庭用户定位降低促销压力；但纯电车型研发投入增加（Q1研发费用率12%）。

小鹏汽车单车利润：-0.96万元（环比收窄40%）毛利率：14.3%（同比+8.2pct，环比-0.8pct）核心驱动：MONA M03（售价12万）月销破万，带动毛利率回升；但XNGP智驾研发投入占比达15%。

蔚来汽车单车利润：-10.2万元（环比收窄15%）毛利率：9.9%（同比+4.4pct，环比+1.0pct）核心驱动：乐道品牌（L60）交付量提升（Q1交付1.2万辆），BaaS电池租赁模式降低用户购车门槛；但换电站折旧成本高（单站月均亏损2万元）。三、新势力与转型车企：分化显著长城汽车单车利润：0.85万元（同比+18%）毛利率：17.8%（同比-2.2pct，环比-2.3pct）策略：砍掉黑猫/白猫等低端车型，聚焦坦克500 Hi4-T（售价35万+），海外市场（俄罗斯/巴西）销量占比提升至25%。

广汽埃安单车利润：-0.43万元（环比恶化）毛利率：0.21%（同比-12.3pct，环比-6.9pct）困境：价格战下AION Y/Y Plus降价3万元，叠加合资品牌（广汽本田/丰田）利润贡献锐减（Q1同比-70%）。

零跑汽车单车利润：-0.5万元（环比收窄60%）毛利率：8.4%（同比+7.9pct，环比+7.9pct）突破：B系列车型（B10/B11）搭载激光雷达（售价15万），智驾功能成差异化卖点；海外市场（中东/东南亚）订单占比提升至10%。

二、小米汽车一季度核心数据收入与交付量智能电动汽车收入：181亿元（占集团创新业务总营收97%）。交付量：SU7系列单季交付75,869辆，累计交付超25.8万辆。毛利率与亏损毛利率：23.2%（环比提升，主要因高配车型占比增加）。经营亏损：5亿元（较2024年同期收窄）。单车亏损估算总亏损5亿元 ÷ 交付7.59万辆 ≈ 单车亏损0.66万元（未计入研发、营销等分摊费用）。对比：2024年单车亏损约4.5万元，亏损幅度收窄85%。

这行业好差啊 卷到让人无法呼吸。终局是什么？大部分死掉，市场集中在少数几家企业手里吗？终局什么时候能到来呀？都烧了这么多钱了，都烧红眼了，谁愿意退呀。

捏把汗。

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